昔日一年，具身智能合手续处于老本与产业关心的交织点。一方面，融资范畴不断扩大，技巧演示平淡刷新行业思象；另一方面，褂讪落地、范畴复制以及成本限度仍是行业绕不开的施行挑战。

2月10日晚间，星海图结伙东谈主、CFO（首席财务官）罗天奇在摄取包括《逐日经济新闻》在内的媒体记者采访时暗意，具身智能最终依然是一个由Scaling Law（范畴定律）驱动的AI（东谈主工智能）行业，赢输手不在于短期的融资额，而在于每一元钱能换回些许智能。

2月11日，星海图完成10亿元B轮融资。轨则本轮，星海图累计融资额近30亿元，估值百亿元，成为继宇树、智元、星河通用之后具身智能行业又一只百亿元“独角兽”。

行业正履历结构性迂曲

罗天奇将当下具身智能赛谈比作当年的“百团大战”。他以为，好意思团当年之是以能赢，并不是靠“一招鲜”的技巧，而在于其对生意实质有很深的阐发。而2025年运转荒诞烧钱的友商很像当年“百团大战”赶早期行业发展不够充分时，把融资款全用来投流获客的那些公司。

在具身智能产业中，星海图是一家在融资节拍和支拨上显得相对审慎的公司，濒临“用钱慢”的质疑，罗天奇则暗意：“具身智能实质上照旧AI行业，技巧中枢驱能源是Scaling Law。”他指出，具身智能现在仍处于Scaling Law初期，数据还在准备阶段且数据量不够大。他判断，跟着Scaling Law进一步进展作用，行业将出现显著的面容治理。

罗天奇高慢，现在头部具身智能企业在算力和数据插足范畴上，简短为头部鬼话语模子创业公司的相配之一，但这一差距可能飞速放松。他强调，Scaling Law的扩展自身具有指数特征，“可能在2026年范畴飞腾一个数目级，异日两三年再持续放大”。

罗天奇进一步强调，现时具身智能仍处于技巧竞赛早期阶段。“咱们今天是在跑一场马拉松，而不是百米竞走，行业举座可能才跑出一公里。”

因此，他以为，企业需要保留填塞资金，以应答异日数据增长带来的算力与模子测验成本激增。他直言，行业竞争的实质是谁能把一元钱换回最高进程的智能。“在中国具身智能公司里，谁用钱效果最高，谁就最值得赢得老本投资。”

现时具身智能行业正履历一次热切的结构性迂曲，老本逻辑正在从“广撒网”转向“押头部”，行业也从早期技巧探索阶段徐徐迈向资源密集型竞争阶段。

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硬件成本不是比拼要津

对于具身智能的“ChatGPT时代”何时到来，业内争议颇多。罗天奇以为，“ChatGPT时代”不一定是一两年内很快到来的，但这并不妨碍交易化的当先开启。

罗天奇将具身智能的交易化拆分为技巧驱动与商务驱动，后者包括机器东谈主饰演等场景。

从技巧驱动的角度，罗天奇以为，现在随机跑通的三个硬性规模包括厘米级的精度条目、接近东谈主类80%的功课速率以及99%准确率水平的期骗环境。他先容，这类场景在现时产业中具有较大数目基础。

在他看来，部分场景的料箱搬运、物流分拣以及结尾配送的“临了一公里”操作，是当先顺应这些规模的场景。与自动驾驶不同，具身智能对容错率更友好，易游app不需要比及99.99%的得手率能力落地。具身智能会“润物细无声”地进入千行百业，“甚若夫干年后大家回想这个经由，好像记不得哪一年是具身智能的‘ChatGPT时代’，然而具身智能还是确凿走进千行百业了”。

在交易化选择上，罗天奇强调要幸免将资源过早插足由商务驱动的交易化。他以为，若是技巧基础尚未褂讪就大范畴鼓舞商场延迟，容易导致为德不终。

罗天奇以为，从财务视角看，具身智能的ToB（面向企业端）生意在营收范畴上极具后劲。大模子厂商卖一套特别化模子可能惟有几十万元收入，但这可能仅仅一台具身机器东谈主的价钱。当给一个大客户卖出数十致使上百台机器时，结束数亿元的营收并不辛苦。但他强调，比较营收的完好意思数目，更应关心营收的质地，如开机使用比例和毛利率等目标。

对于范畴订单随机带来的供应链议价才略变化，罗天奇的判断是，具身智能行业一样存在一定的范畴效应，但硬件成本最终不会是大家比拼的要津。

“这个行业中永恒的交易模式是卖‘物理寰宇的Token’，就跟鬼话语模子卖假造寰宇Token 一样。”罗天奇分析称，当供应链熟识到一定进程，即以年产10万台以上为象征，硬件成本将不再有实质性判袂。届时，真实的壁垒在于两点：一是智能水平，二是由智能水雪冤向界说的硬件规画和坐蓐制造才略。

全球竞争靠数据供应链

在全球竞争视角下，马斯克曾预言异日全球前十大机器东谈主公司，除了特斯拉剩下的可能齐在中国。罗天奇对此深表招供，但他指出，外界通常只看到了中国的硬件供应链上风，却淡薄了数据供应链上风。

“这个（数据供应链上风）是比硬件供应链更夸张的上风。”罗天奇直言，中国最高质地的数据网罗成本可能惟有好意思国公司的相配之一。这意味开花相通的钱，不错网罗到10倍数目的数据，这一成本差距远高于硬件BOM成本（物料清单）的各异。在他看来，这一上风将成为中国具身智能永恒竞争的热切基础。

在技巧架构层面，对于寰宇模子的发展是否会反向推动具身智能的问题，他以为，寰宇模子自身是一个更普遍的命题，短期内更适应领有算力与多模态积贮上风的大厂合手续鼓舞。从施行旅途来看，多模态视觉话语模子（VLM）的破损照真实合手续发生。但他同期强调，好多具身智能公司对技巧架构分拆不够细，在推理才略、清爽才略等方面，若是还是有更好的模子，创业公司没必要近似“造轮子”。

罗天奇以为，具身智能公司真实特别、必须从零运转研发的部分，是具身基础模子，也等于认真物理寰宇履行才略的VLA端到端模子（视觉话语当作模子，VisionLanguage-Action）。

在他看来，VLM与VLA是互补干系：前者认真清爽与推理，后者认真行为与履行。清爽才略还是由大厂合手续破损，“咱们真实特别的部分，一定是重新运转去作念我方的VLA模子。”他暗意，具身智能企业需要站在巨东谈主肩膀上，但必须把资源链接在物理寰宇智能的构建上。

逐日经济新闻

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